在会议后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆-鲍威尔解释了政策制定者为何决定在一月份会议后维持利率不变，并回答了记者关于该决定的问题。
鲍威尔新闻发布会要点
美国经济基础稳固。
当前的政策立场是适当的。
当前政策促进了两个目标的进展。
住房部门的活动疲软。
政府停摆的影响应在本季度得到逆转。
劳动力市场可能正在稳定。
就业增长放缓反映了劳动力的下降，尽管劳动力需求也明显减弱。
通胀相对于目标仍然略高。
12月份的核心 PCE 通胀可能上升了 3%。
服务部门的去通胀似乎仍在继续。
服务部门的去通胀似乎仍在继续。
政策利率在合理中性估计的范围内。
我们处于良好的位置，以确定额外利率调整的程度和时机。
政策并未按预设路线进行。
决策是逐次会议做出的。
在中性范围的高端。
我认为很难看待即将到来的数据并说政策显著限制，可能是松散中性或略微限制。
很难从数据中说政策显著限制。
委员会普遍支持今天维持不变。
对两侧任务的风险有所减小。
通胀的过度部分主要来自关税，而非需求。
剔除商品关税影响的核心 PCE 通胀略高于 2%，这是通胀健康发展的表现。
预计今年商品关税影响将达到峰值并随后下降。
通胀的上行风险和就业的下行风险有所减小。
很难说任务风险是否完全平衡。
短期通胀预期已完全回落；这令人感到安慰。
长期通胀预期反映了对回归 2% 通胀的信心。
我们将始终采取行动，以应对经济偏离目标的情况。
劳动力市场疲软需要降息；强劲的劳动力市场则不需要。
没有人认为下一步的基准是加息。
来自会议委员会的就业可用性读数表明市场正在软化。
劳动力市场已经软化。
如果劳动力供需平衡但没有创造就业机会，很难说这是否真的实现了充分就业。
经济再次以其强劲表现让我们感到惊讶。
消费者支出在收入水平上不均衡，但总体表现良好。
大部分通胀超出主要发生在商品上，与关税相关，并且是一次性的。
预计年中的中间季度将看到关税通胀达到顶峰。
预计商品通胀将在年中达到峰值。
到目前为止，尽管贸易政策发生了重大变化，经济仍然表现良好。
以下部分于GMT时间19:00发布，以涵盖美联储的政策决定及市场的即时反应。
在1月份的会议上，美联储（Fed）将联邦基金目标区间（FFTR）维持在3.50%–3.75%不变，完全符合市场预期。
FOMC声明要点
通胀仍然处于相对高位。
美联储将关键隔夜利率维持在3.50–3.75%的区间内，不再认为就业的下行风险在上升。
失业率已显示出一些稳定迹象，新增就业人数仍然较低。
对经济前景的不确定性仍然较高。
对经济活动的评估进行了上调，称其以“稳健”的速度扩张。
关注双重任务两方面的风险。
重申对长期目标和货币政策战略的声明。
支持该政策的投票为10–2，理事会成员Miran和Waller对此表示异议，支持降息25个基点。
市场对美联储政策公告的反应
周三，美元继续上涨，延续了周二接近95.50的多年低点的反弹，美元指数（DXY）显示出这一走势。美元的上涨似乎受到美国国债收益率在整个曲线上的明显反弹的支撑，因为投资者评估美联储的利率决定。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.98% | 0.53% | 0.97% | 0.12% | 0.28% | 0.34% | 1.23% | |
| EUR | -0.98% | -0.47% | 0.02% | -0.87% | -0.71% | -0.64% | 0.24% | |
| GBP | -0.53% | 0.47% | 0.49% | -0.40% | -0.24% | -0.17% | 0.71% | |
| JPY | -0.97% | -0.02% | -0.49% | -0.89% | -0.73% | -0.65% | 0.21% | |
| CAD | -0.12% | 0.87% | 0.40% | 0.89% | 0.17% | 0.23% | 1.12% | |
| AUD | -0.28% | 0.71% | 0.24% | 0.73% | -0.17% | 0.07% | 0.93% | |
| NZD | -0.34% | 0.64% | 0.17% | 0.65% | -0.23% | -0.07% | 0.88% | |
| CHF | -1.23% | -0.24% | -0.71% | -0.21% | -1.12% | -0.93% | -0.88% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
以下部分于GMT时间10:00发布，作为美联储政策公告的预览。
- 预计美国联邦储备委员会将在2026年第一次会议后维持政策利率不变。
- 美联储主席鲍威尔对政策前景的评论将受到投资者的密切关注。
- 在年初的强劲开局后，美元在对抗其竞争对手时显得力不从心。
美国联邦储备委员会（Fed）将于周三宣布其利率决定。市场普遍预计美国中央银行将把政策利率维持在3.5%-3.75%的区间内。由于这一决定几乎完全被市场定价，鲍威尔在会议后新闻发布会上的评论可能会影响美元（USD）的表现。
CME FedWatch工具显示，投资者认为1月份维持政策不变的概率约为98%，并预计3月份有15%的可能性降息25个基点（bps）。
根据最近进行的路透社调查，所有100名受访经济学家预计美联储将在1月份维持联邦基金利率不变。此外，58%的受访者预测第一季度不会有利率变化，而在12月份的调查中，预计到3月份至少会有一次降息。
TD证券分析师同意美联储将在3.50%-3.75%的区间内维持利率不变，认为风险管理的降息已经结束，政策更接近中性。
“虽然鲍威尔可能在短期降息方面显得不太明确，但我们预计他会提醒市场参与者，中位数的美联储官员仍然预计今年会有降息，”他们补充道。“总体而言，我们预计FOMC会议的反应相对中性。尽管我们继续预计在供应动态不那么限制、需求强劲和美联储进一步降息的情况下，利率将在今年晚些时候下降，但短期内的风险是美联储可能会维持不变更长时间。”
美联储何时宣布其利率决定，这将如何影响欧元/美元？
美联储计划在GMT19:00宣布其利率决定并发布货币政策声明。随后将于GMT19:30开始美联储主席鲍威尔的新闻发布会。
利率决定本身不太可能引发市场的重大反应，但鲍威尔的语气可能会影响美元的估值并推动欧元/美元的价格走势。
如果鲍威尔对通胀前景采取乐观态度，并强调在恶化的条件下支持劳动力市场的必要性，投资者可能会将此视为鸽派信号。在这种情况下，美元可能会面临新的卖压，从而使欧元/美元获得看涨动能。相反，如果鲍威尔指出中央银行对劳动力市场的关注程度不如2025年底，并且通胀仍存在上行风险，欧元/美元可能会下跌。投资者可能因此对3月份再次维持货币政策持有信心，市场定位表明美元仍有上涨空间。
市场参与者还将密切关注有关下一任美联储主席提名的头条新闻。美国总统唐纳德·特朗普可能会借此机会批评鲍威尔，并在美联储事件前后宣布他的提名，从而加剧市场波动并模糊市场反应。
美国财政部长斯科特·贝森特最近表示，特朗普可能在本月底之前做出决定。美国总统还告诉CNBC，他更愿意让白宫经济顾问凯文·哈塞特继续担任现职。
黑石集团首席债券投资经理里克·里德、联邦储备委员会理事克里斯托弗·沃勒和前美联储理事凯文·沃什是最后三位候选人。鲍威尔的美联储主席任期将于5月结束，但他在中央银行的任期将持续到2028年。在新闻发布会上，他可能会被问及是否打算完成他的任期。如果鲍威尔暗示他的退休将会比预期更早，而特朗普提名沃勒或沃什作为下一任美联储主席，市场可能会倾向于更鸽派的政策前景，从而打压美元并提振欧元/美元。
另一方面，里德被广泛视为不太受政治影响的人，他会评估经济状况以做出正确的政策决策。尽管这并不一定意味着他不会采取鸽派立场，但毕竟他是市场人士，他的提名至少可以缓解市场对美联储失去独立性的担忧。
在一篇关于通胀数据的帖子中，里德表示：“我们认为美联储可能会越来越担心真正的劳动力市场疲软，并将以适度降低政策利率作为回应。”并补充道：
“然而，考虑到最近数据的噪音，包括这份报告，美联储可能会选择再等一两次会议再开始降息。2026年可能会在货币政策路径、经济增长趋势和信贷市场之间带来更大的分歧。”
FXStreet的欧洲时段首席分析师Eren Sengezer提供了欧元/美元的短期技术展望：
“相对强弱指数（RSI）指标在日线图上保持在超买状态附近，欧元/美元在其20日和100日简单移动均线（SMA）上方稳固，突显出短期技术展望的看涨倾向。在上方，1.1918（9月高点）作为立即阻力位，前方是1.2000（整数位）。另一方面，1.1821（周五收盘价）可视为第一个支撑位，随后是1.1760（静态水平），再往下是1.1710（20日SMA）。如果日收盘价低于后者，可能会打开向1.1600大关进一步下滑的空间。”
通货膨胀常见问题（FAQ）
什么是通货膨胀?
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
什么是消费者价格指数(CPI)?
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
通货膨胀对外汇的影响是什么?
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
通货膨胀是如何影响黄金价格的?
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
美国利率常见问题（FAQ）
什么是利率?
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
利率如何影响货币?
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
利率如何影响黄金价格?
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
联邦基金利率是多少?
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”