波兰兹罗提：政治否决风险压制波兰兹罗提 – 德国商业银行

2026-06-12 22:02 | FXSTREET

德国商业银行（Commerzbank）的塔塔·戈谢（Tatha Ghose）指出，总统卡罗尔·纳夫罗茨基（Karol Nawrocki）迅速积累了创纪录数量的否决权，阻止了关于加密资产、税收和医疗保健的关键立法。戈谢预计纳夫罗茨基将在2027年选举前继续阻挠改革。由于不确定执政的公民纲领联盟（KO）能否保持多数席位，以及法律与正义党（PiS）可能重新执政，这种持续的政治风险被视为对兹罗提估值的拖累。

纳夫罗茨基的阻挠被视为兹罗提利空

“波兰总统卡罗尔·纳夫罗茨基近日又否决了三项政府法案，使其否决总数达到36次，创下总统否决记录（前总统亚历山大·克瓦希涅夫斯基（1995-2005）持有35次否决的纪录）。但纳夫罗茨基的否决是在短短10个月内完成，而克瓦希涅夫斯基则是在两个五年任期内积累的。”

“这些否决涉及《加密资产市场法案》，政府试图通过该法案将欧盟层面的监管引入该行业——总统声称政府的提案无法有效监管该业务。纳夫罗茨基还否决了《税务条例和财政刑法典法案》以及《公共资助医疗服务法案》。”

“总体而言，纳夫罗茨基本就注定要扮演阻挠角色，以挫败政策制定和改革。他预计将继续否决政府立法，直到2027年秋季的大选。执政的公民纲领联盟已稍微恢复元气，目前在所有民调中领先，但是否能在下一次选举后再次组建多数政府仍存疑问。”

“这也使反对党法律与正义党重返全面执政并控制总统职位的可能性依然存在。而这一前景对兹罗提的估值构成拖累。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）

福汇市场意见：任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但FXCM采取一切充足措施消除或防止因制作和传播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容。

第三方网站的链接旨在方便阁下参阅，仅供参考。福汇对外部网站或其后链接的准确性、内容或任何与该等网站相关的其他事宜概不负责，对任何因使用本内容或任何其他内容而引致的任何亏损或损失概不承担法律责任。此等网站并非受福汇控制，未必会遵照与福汇的私隐、安全或访问标准相同的标准。请阅读所链接的网站的条款及条件。